[Mid-Small cap] 3월 1주차 종목

안녕하세요!

3월 1주차 눈 여겨 볼만한 중소형주 리포트들 섹터별로 정리해보았습니다.

[반도체 및 반도체 소부장]

#펨트론

■개요 :
-SMT, 반도체, 이차전지 시장의 3D 정밀공정검사장비를 제조 및 판매하는 기업

■시총:
- 2,329억원

■실적:
-2024년 매출액 962억원(YoY +30.5%) 영업이익 166억원(YoY +105%, OPM 17.2%)

■투자포인트 :
1)국내 IDM업체의 장비 국산화 추진
-당사의 8800WI 등 검사 장비 연내 양산 가능

2)HBM 수율 경쟁 심화에 따라 Advanced MR-MUF 주목도 높아지며 관련 장비 수주 확대 예정
-당사는 MR-MUF 작업에 필요한 기술 보유중임

3)차세대 반도체 검사 장비 호조 및 기존 검사장비의 신규 고객사향 납품 증가로 기업가치 밸류업 예상


#제이아이테크

■개요 :
-SK하이닉스, 일본 호야, 미국 포토로닉스 및 중국법인을 고객사로 하며 반도체 프리커서, 특수가스, 포토마스크 케이스, OLED 소재사업 등을 영위하는 기업

■시총:
- 1,741억원

■실적:
-2024년 매출 703억원(YoY +60.1%) 영업이익 122억원(YoY +90.5%, OPM 17.4%)

■투자포인트 :
1)중국 반도체 기업들의 케파 확장 및 생산량 증가
-올해 말까지 대규모 Wafer Fab 구축 전망, 당사의 고객사인 중국 법인 U사도 신규 매출 증가 중임

2)신규 사업으로부터의 매출 증대 예상
-원료조달 및 제품 판매 모두 선계약 체결로 안정적이 성장이 가능한 탄소 포집 사업 개시
-OLED 소재 사업 및 특수가스 정제 사업 내년부터 매출 성장 전망


#티엘비

■개요 :
-국내 최초 SSD PCB 양산체계를 구축하였으며 후공정 검사장비용 PCB 사업까지 진출한 PCB 제조 기업

■시총:
- 2,832억원

■실적:
-2024년 매출 1995억원(YoY +16.5%) 영업이익 126억원(YoY +306.4%, OPM 6.3%)

■투자포인트 :
1)차세대 메모리 관련 모듈PCB 개발에서의 우위
–메모리 모듈 PCB만을 주력 사업으로 영위하며 경쟁사들과 1년 이상의 기술적 격차 확보
-현재 10개의 CXL모델 중 8개의 모델에 단독으로 납품 예정이며 상반기 내 인텔의 CXL2.0지원 CPU 출시가 예상되는 만큼 연내 매출 인식 가능성 높음
-CXL향 모듈 PCB는 24층 이상으로 개발이 이뤄지며 층수가 높아지는 만큼 고마진 예상


#원익QnC

■개요 :
-반도체 및 디스플레이 제조에 사용되는 쿼츠와 산업용 세라믹을 제조하는 업체이며 미국/일본 등에 여러 자회사를 보유함

■시총:
-7,965 억원

■실적:
-2024년 매출 9,356억원(YoY +16.5%) 영업이익 1061억원 (YoY +26.9%, OPM 11.3%) 전망

■투자포인트 :
1)상저하고의 실적 성장 예상
-IT수요 개선에 따라 고객사 가동률 증가
-메모리에서 비메모리로 제품 다변화 및 고객사 포트폴리오 확대가 본격화 될 전망

2)반도체 사이클 회복 및 설비투자 확대 구간속 주가랠리 기대
-비메모리시장 진입하며 비메모리향 CAPA증설 효과 본격화
-반도체 수요 회복 기대됨


[AI]

#이스트소프트

■개요 :
-인터넷 S/W, 포털 사업, 자산운용업, 커머스사업, 인터넷게임 사업을 영위하며  AI사업과 핀테크 사업을 신규로 추진하고 있는 기업

■시총:
- 3,223억원

■실적:
-2024년 매출액 959억원(YoY +6.3%) 영업이익 19억원(YoY 흑자전환, OPM 2%) 전망

■투자포인트 :
1)Microsoft와의 협업으로 AI Human 시장 선도
-AI Human 제작 앱인 PERSO 개발하여 Microsoft의 Teams에 탑재하였고 부분 유료화 오픈 예상
-Open AI, Azure AI 와의 연동 서비스로 기술적 노하우 확보함

2)AI Human 적용 시장 다변화
-정부기관 및 기업과 협업, 계약 체결하며 AI Human 서비스 적용 시장의 다변화를 꾀하는 중
-해당 시장 CAGR 18.9% 전망


[조선]

#세진중공업

■개요 :
-선박 구성부분품(조선기자재)제조업을 기반으로 조선 및 플랜트 부문의 사업을 영위하는 기업.

■시총:
- 3,377억원

■실적:
-2024년 매출액 4,217억원(YoY +9.6%) 영업이익 419억원(YoY +24.7%, OPM +9.9%)

■투자포인트 :
1)쏟아지는 VLAC(초대형 암모니아 운반선) 수주로 인한 전방효과
-당사는 마진이 높은 탱크 건조를 주로 하며, 이미 암모니아 탱크를 미국 조선사에 납품한 이력이 있음
-세진이노테크 인수하며 케파 20%확대함, VLAC 건조는 세진중공업 및 동종기업들의 기자재 공급량에 달려있음

2)새로운 전방 기업의 시장 침투 등 조선기자재 전반의 실적 호조
-삼성중공업, 한화오션의 VLAC 신규 수주, 삼성중공업의 경우 당사가 상당부분 담당할 것
-당사는 동종기업 중 2000년 이후 가장 높은 수익성을 주로 기록해왔음


[철강]

#세아제강

■개요 :
-건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 산업전반에 사용되는 강관부문의 사업을 영위하며 R&D와 설비투자 지속 중인 기업

■시총:
-3,940 억원

■실적:
-2024년 매출 1조 9,414억원(YoY +4.3%%) 영업이익 1,979억원 (YoY -14.6%, OPM 10.2%) 전망

■투자포인트 :
1)반등 기대해볼만한 현재 시황
-WTI 배럴당 $80 수준까지 반등함, 북미 Rig Count 또한 상승세 전환
-미국 내 에너지용 강관 재고 조정 마무리 및 안정적인 가격 흐름

2)과도한 저평가
-글로벌 경기 둔화에 따른 피크아웃 우려로 인해 P/E 3배 P/B 0.3배로, 예상 ROE 14.3% 고려하면 과도한 저평가 상태
-2022년 6,000원에서 작년 8,000원으로 상향된 배당금에도 배당성향 10.6% 수준으로 밸류업 구체화 시 주주가치 제고 가능성 높음


[화장품]

#씨앤씨인터내셔널

■개요 :
-100% ODM으로 운영되며 국내외 고객사에 납품하는 색조 전문 화장품 개발, 제조 및 판매 기업

■시총:
- 7,080억원

■실적:
-2024년 매출액 2,830억원(YoY +28.5%) 영업이익 530억원(YoY +65.1%, OPM 18.7%) 전망

■투자포인트 :
1)폭발적인 수주 동향
-영업일 수 적은 2월에 역대 최대 수주액 기록
-주요 고객사 및 매출 10위권 밖 고객사에서도 수주 증가 중이며 신규 브랜드 역시 증가하는 중

2)수주 동향 커버 가능한 케파 수준
-1-2월 수주 물량은 현재 케파로도 생산 가능하며 3월에는 임대공장 가동으로 케파 20%증가할 것이며 신규 공장 증축 중

3)북미/일본 등 핵심지역에서 트렌드 선도
-북미 최대 고객사의 물량/품목이 확대됨
-신규 글로벌/매스 인디 브랜드사의 물량까지 더해지며 고성장 기대



이상 3월 1주차 섹터별 중소형주였습니다.

**본 게시글은 각 증권사별로 3월 첫 주 동안 작성된 리포트 등을 참고, 종합하여 작성되었으며 각 증권사는 해당 종목의 주식을 1%이상 보유하지 않았습니다.
**본 게시글은 주요내부정보를 포함하지 않았으며, compliance를 준수한 각 증권사의 리포트만을 참고하였습니다.
**본 게시글은 해당 종목에 대한 투자의견 및 TP를 제시하지 않습니다.